炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
界面新闻记者 | 牛其昌
旗下重要子公司1900万元存货“不翼而飞”？
继资产在短短一周内三次被法院查封，ST景谷（600265.SH，景谷林业）两年前收购的子公司唐县汇银木业有限公司（下称“汇银木业”）再次“暴雷”。
8月13日，ST景谷发布公告称，公司控股子公司汇银木业在年中库存盘点时发现，约1900万元存货盘亏。
1900万元的存货去哪了？
ST景谷表示，经初步核查，盘亏原因系原汇银木业实控人之一王兰存“绕开公司内控系统监控及正常业务审批流程，导致汇银木业在盘点清查时出现库存亏空”。
ST景谷进一步核查发现，部分货物很可能已被王兰存变卖，且变卖所得款项均已转入其指定的个人银行账户。截至公告披露日，汇银木业尚未收到王兰存归还上述存货或其变卖所得款项。
8月14日上午，界面新闻记者对此致电ST景谷证券部，相关负责人对界面新闻独家回应称，汇银木业“丢失”的约1900万存货主要系人造板材，是上市公司在年中库存盘点时发现的。针对子公司身陷民间借贷风波，“公司之前确实是不知情的，汇银木业资产被查封后，公司收到相关法律文书后第一时间去披露这个事情”。
据悉，经ST景谷财务部门初步核算，该事项将造成汇银木业约1900万元的存货盘亏损失，如果按持股比例（51%）计算，归属于上市公司的损失约为969万元，最终涉案金额尚待公安机关进一步调查核实。
“公司已经报案了，截至公告发布时还没有立案，后续如果有实质进展，公司会跟踪披露”，上述ST景谷证券部相关负责人对界面新闻表示。至于王兰存本人是否承认涉嫌违法犯罪的事实，以及上述存货损失是否会在即将披露的中报中计提，该负责人表示目前不便回复，以后续公告内容为准。
公开资料显示，ST景谷总部位于云南普洱，主营业务包括人造板制造、林化产品制造（委托加工模式）和营林造林等业务。
景谷林业的控股股东是有着珠宝行业背景的周大福投资有限公司（下称“周大福投资”），当前持股比例为55%，实控人为郑家纯。
此次存货“暴雷”的汇银木业，系ST景谷旗下最为重要的子公司，两年前通过溢价收购而来。
天眼查APP显示，汇银木业位于河北保定，成立于2012年，专注于高端刨花板和高中密度纤维板的生产与营销，系索菲亚（002572.SZ）、皮阿诺（002853.SZ）、 欧派家居（603833.SH）等家具类上市公司合作商。
以2024年为例，汇银木业全年实现营收3.89亿元，同期ST景谷实现营收4.47亿元，占比高达87%。正是因为去年人造板行业的低迷，导致汇银木业亏损超过3200万元，进而导致上市公司业绩由盈转亏。
虽然目前关于1900万元存货的去向有待进一步调查，但界面新闻注意到，在此前重大资产购买报告书（草案）披露的汇银木业前五大客户中，包括了王兰存曾经实控的公司——石家庄市欧美木业有限公司。另外，彼时的第二大客户——天津盈格迪贸易有限公司，系汇银木业总经理李炳堂儿子控制的公司。
来源：公告
存货“暴雷”的同时，汇银木业近期还陷入“查封风暴”。
汇银木业在最近短短一周之内三次被法院查封资产，多起民间借贷纠纷浮出水面，事件的矛头同样指向汇银木业原实控人。
据界面新闻梳理，汇银木业的资产查封风波始于今年6月。
2025年6月，因汇银木业及原实控人崔会军、王兰存涉及民间借贷纠纷诉讼案件，申请人王三全等向法院申请进行财产保全。当地法院将汇银木业的成品库房及库房内所有成品板材货物查封，查封的资产账面金额约5000万元，同时，将汇银木业的主要银行账户进行了冻结，冻结账户资金约80万元。
随着冰山一角被揭开，8月7日，ST景谷发布公告称，汇银木业位于河北唐县工业园区的砂光线、锯切线、翻板器、热压机各一套被法院查封，起因同样是汇银木业及原实控人崔会军、王兰存因民间借贷纠纷引发的财产保全，标的金额达1093.07万元。
前次查封令未解，8月11日又添新案。汇银木业部分库房内的木板及配件库房零件被查封，申请人向法院请求对其名下价值719.86万元财产进行保全，汇银木业部分库房内的木板及配件库房零件被查封。
8月13日，“查封风暴”再度升级。正定县法院应申请人请求，裁定冻结汇银木业400万元银行存款或查封等值财产。这次被查封的是企业核心生产设备——一套密度板砂光生产线，查封期限长达两年（2025年8月12日至2027年8月11日止）。
尽管被查封的财产暂由汇银木业负责保管，法院允许其可用于正常生产经营，然而对于深陷债务危机的汇银木业来说，“正常生产经营”已成奢望。
ST景谷表示，本次汇银木业的一套密度板砂光生产线被法院查封，将对汇银木业正常生产及销售造成不利影响。若最终判决汇银木业承担责任，相关资产可能存在被司法处置的风险，对其经营将造成不利影响。
随着查封事件不断发酵，汇银木业背后的债务黑洞逐渐显现。
截至目前，ST景谷控股的这家子公司涉及诉讼事项累计7项，涉案金额合计达7090万元（诉讼本金，不包括相应利息），占ST景谷最近一期净资产的74.55%。
更令投资者担忧的是，ST景谷在公告中承认，根据公司初步自查，除上述涉诉借款外，汇银木业原实控人崔会军、王兰存及汇银木业尚有未偿还的借款金额合计约3089.35万元。
一位长期关注ST景谷的投资者对界面新闻表示，“结合ST景谷一周内三次披露的公告看，后两次新增查封的金额719.86万元和400万元，均不在之前披露的已查明3089.35万元借款范围内。也就是说，汇银木业可能还存在其他潜在的民间借贷纠纷，随时可能引爆新的诉讼，就像是无底洞一样。”
对此，上述ST景谷证券部负责人对界面新闻表示，“公司会进一步进行核查，以事实为准，若达到披露标准，公司会进行披露”。
ST景谷公告中也表示，鉴于债务尚在核查中，同时部分债权人可能通过诉讼等途径进一步主张权利，上述未偿还的借款金额存在不断增加的可能性。
界面新闻注意到，汇银木业身陷民间借贷风波，早在2024年年报披露时已有端倪。
ST景谷在2024年年报的“或有事项”中提到，2025年4月22日，子公司汇银木业收到法院传票和起诉书，原告诉请汇银木业、崔会军、王兰存向其偿付于2015年6月至2019年12月期间借入的款项及利息人民币1120.42万元，并分别冻结崔会军、王兰存持有的汇银木业股权数额152.88万元。
突如其来的借贷纠纷一度引发监管关注。在后续对上交所的问询函回复中，ST景谷披露了更加细节的内容。
ST景谷称，根据汇银木业原实控人向公司出具的书面说明，原告张茂祥诉请的债务是原两位实控人作为共同借款人，四次向其借入款项合计1100万元，同时出具四份借条，后偿还了200万元。
据悉，借入的资金打入了原两位实控人指定的账户，由原两位实控人自行安排使用。ST景谷强调，汇银木业未收到上述款项，也不是原借条的借款人，原两位实控人自认该债务属于其二人的个人债务，与汇银木业无关。
蹊跷的是，2022年7月，也就是ST景谷筹划现金收购汇银木业前夕，汇银木业原两位实控人又向对方重新出具了借条，“按民间借贷惯例，当面撕毁了原四份借条”，并在借款人中加入了汇银木业。
新的借条显示，汇银木业、崔会军、王兰存于2015年6月至2019年12月，向出借人张茂祥借款共计1100万元用于资金周转。截至2022年7月1日，借款人尚欠本金900万元，尚欠利息100万元，自2022年7月1日起，上述借款本金按年息15%计息。
正是这份新的借条，导致即将成为ST景谷子公司的汇银木业被卷入。
根据景谷林业的说法，上述借贷事项该事项是两位原实控人共同决策并实施，并未留下书面决策或任何审批记录，“在当初公司收购汇银木业时，由于其二人遗忘，并未将该事项告知公司以及各中介机构，导致公司未在各项重组材料中对该事项进行披露”。
界面新闻注意到，无论是在重大资产购买报告书，还是律所和会计师出具的法律意见书、审计报告中，均未提及上述借贷事实。更为关键的是，在收购完成后的整合过程中，ST景谷是否真正掌握了汇银木业的真实债务状况，不由得令人产生疑问。
眼下的问题是，另外六起民间借贷是否同样发生在景谷林业收购之前？是否均属于原实控人个人债务且与汇银木业无关？上述ST景谷证券部负责人对界面新闻并未透露，只是表示“公司之前确实是不知情的”。
在今年6月披露的问询函回复中，ST景谷曾表示“公司与汇银木业原实控人就相关事项进行了核实，根据其书面回复，确认不存在其他的类似情况”。然而后续爆发的“查封风暴”却一次次“打脸”。
收购前，汇银木业原实控人崔会军、王兰存分别持有汇银木业45.292%股权。来源：公告
如今“暴雷”的汇银木业，系ST景谷通过高溢价收购而来，距今不到三年时间。
时间回溯到2022年9月，景谷林业筹划现金收购汇银木业51%股权。彼时，主营业务羸弱且连年亏损的景谷林业将此视为战略整合的重要一步。汇银木业原实控人崔会军、王兰存分别持有汇银木业45.292%股权。
2023年1月，这笔交易以2.70亿元的价格成交，景谷林业如愿拿下汇银木业51%股权，增值率达83.70%。
彼时交易设置了看似稳妥的业绩承诺：崔会军、王兰存承诺汇银木业2023年、2024年、2025年的净利润分别为4353万元、5767万元和6404万元，三年净利润累计1.65亿元。
但现实很快击碎承诺。
2024年，汇银木业亏损超3200万元，导致ST景谷计提商誉减值8331.87万元。当初交易形成的9195.22万元商誉，一年时间减值超90%。
2024年，汇银木业亏损超3200万元 图：界面新闻编制
对于业绩转亏，公司给出的解释是，“人造板业务一方面受到供给端的产能大幅增加影响，另一方面受到销售端的房地产市场持续低迷传导周期的影响，人造板行业价格竞争愈发激烈，致使公司产品销售价格和销售量均出现下降，毛利率大幅下滑”。
值得一提的是，原本应由崔会军、王兰存支付的1.42亿元业绩补偿款，最终由ST景谷控股股东周大福投资以债权转让的方式“揽下”。
根据中报业绩预告，今年上半年归母净利润亏损规模或首次破亿。来源：同花顺
实际上，自2018年控股以来，周大福投资持续为景谷林业输血。
2022年9月，为收购汇银木业，ST景谷拟向周大福投资申请借款不超过3.5亿元。今年7月，ST景谷再发公告，拟向周大福投资借款2500万元。
截至2024年年末，ST景谷仅应付控股股东借款利息就达210.50万元。尽管逾期，周大福投资并未催收。
尽管周大福投资持续“补窟窿”，但珠宝巨头的光芒始终未能照亮ST景谷的坎坷之路，上市公司难改持续亏损的命运。自2018年以来，ST景谷扣非净利润均为负值，且亏损连续扩大。根据中报业绩预告，预计今年上半年归母净利润亏损规模将首次破亿，在1.05亿元至1.30亿元之间。
如今面对子公司不断“作妖”，ST景谷表示，公司已成立专项小组，全面核查相关借款的真实性、完整性，聘请了专门诉讼律师积极应诉，积极向相关责任人采取追偿手段。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
炒股配资app提示：文章来自网络，不代表本站观点。
